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国际债券_International Bond

什么是国际债券？​

国际债券是对外国实体发行的债务的投资。例如，一只总部位于美国的国际债券基金可能会投资于澳大利亚政府债券、中国企业债券及其他在外国发行的政府债券和公司债券。

与任何债券一样，国际债券在指定的时间间隔内支付利息，并在到期日向债券持有人偿还本金。

许多美国的共同基金持有这些债券。有些投资者购买国际债券是为了实现投资组合的多样化，并增加对外国投资的曝光。

主要要点​

  • 国际债券通常是由非本土实体发行的债务义务，且以其本国货币计价。
  • 大多数国际债券为公司债券，但一些政府债券也可以作为投资资产。
  • 国际债券具有投资组合多样化的优势，但面临货币风险。

理解国际债券​

随着商业全球化的发展，企业发现可以通过国外的融资途径，更便宜地获得资金。企业和政府不再仅依赖国内市场的投资者，而是可以从全球投资者那里获取急需的资本。

企业通过发行国际债券，可以进入国际借贷市场。

大多数国际债券在发行国的境内以当地货币发行。从生活在美国的投资者的角度来看，国际债券是指由任何使用非美元货币的国家的公司或政府发行的债券。

国际债券的类型​

有几种国际债券的主要类型最吸引美国投资者的兴趣，包括欧元债券、全球债券和布雷迪债券。

欧元债券是在本国货币以外的货币中发行的债券。

例如，一家总部位于瑞士的公司计划在墨西哥建设制造厂，可能会发行以比索计价的债券。该公司直接获取了用于项目所需的墨西哥比索，可能成本低于从墨西哥银行借款的费用。而墨西哥投资者获得的投资则不涉及将瑞士法郎兑换成比索的货币风险。

事情可能更复杂。例如，一家法国公司可能在日本发行以美元计价的债券，而不是以欧元计价。这种债券同样属于欧元债券，更具体地说是美元欧元债券。

其他常见的欧元债券类型包括以日元计价的欧元日元债券和以瑞士法郎计价的欧元瑞士债券。

全球债券与欧元债券相似，但它们也可以在发行货币所在的国家进行交易。

例如，一只全球债券可以由一家法国公司发行，以美元计价，并向日本和美国的投资者提供。

布雷迪债券是以美元计价的主权债务证券，得到美国国债的支持，但由其他国家发行。美联储将其归类为新兴市场债券，旨在帮助发展中国家解决沉重的外债问题。[1]

布雷迪债券是1989年推出的一项计划的组成部分，计划以当时的财政部长尼古拉斯·布雷迪命名，旨在帮助新兴国家重组债务，实现财务稳定。

大多数布雷迪债券的评级低于投资级别。[1]

国际债券与外国债券​

虽然这两个术语有时可以互换使用，但国际债券与外国债券并不相同。

外国债券是在一个市场上发行，以该市场货币计价，但由外资公司发行。例如，一家在加拿大开展业务的美国公司可能会在加拿大发行以加元计值的债券。

外国债券通常被赋予可爱的名称，以反映其发行的国家或当地货币。在上述例子中，这种债券将被称为“枫树债券”。其他类型的外国债券包括：

  • 武士债券（以日元计值）
  • 洋基债券（以美元计值）
  • 玛蒂尔达债券（以澳元计值）
  • 英雄债券（以英镑计值）

特殊考虑事项​

国际债券与外国债券相同吗？​

不相同。外国债券是在一个国家发行，并以该国货币计价，但发行的公司是外国公司。购买债券的主要是居住在发行国的投资者。

国际债券主要是在一个国家发行，出售给其他国家的投资者。

投资者是否有国际债券基金？​

有许多国际债券基金投资于其他国家的公司和政府债务。其中一些基金包括富达全球信用基金（FGBFX）、邓普顿全球债券基金（TPINX）和PIMCO全球债券基金无对冲版。

投资者是否有国际债券ETF？​

有许多交易所交易基金（ETF）专注于或包含国际债券。

其中一些包括iShares国际国债ETF（IGOV）、SPDR彭博国际国债ETF（BWX）和景顺总回报债券ETF（GTO）。

需要注意的是：“高收益债券”可能是“垃圾债券”的委婉说法。在投资债券时，无论是外国债券还是国内债券，都要检查其信用评级，确保了解自己所面临的风险程度。

总结​

国际债券是实现投资组合多样化的绝佳方式，因为投资者可以接触到可能不与本地市场证券同步变动的外国证券。

然而，由于国际债券通常以外国货币计价并支付利息，因此债券的价值将受到国内东道国与债券发行国之间经济条件和汇率的影响。

这意味着国际债券面临货币风险。投资者在投资国际债券时应谨慎，因为它们可能受到不同的监管和税收要求，这些要求与他们熟悉的情况有所不同。

参考文献​

[1] The Federal Reserve. "Brady Bonds and Other Emerging Markets Bonds."